Trh s takzvanými prázdnymi spoločnosťami (SPAC) opäť naberá na sile. Od januára vzniklo v USA 56 Spacov, ktoré získali vyše 10 miliárd dolárov – rovnako ako celý rok 2024. Opatrný optimizmus bolo cítiť aj na konferencii Spac Conference 2025 v luxusnom Westchester Country Clube v Rye pri New Yorku, kde sa zišli stovky právnikov, bankárov a investorov. Informoval o tom denník Financial Times.
SPAC, je skratka anglického názvu special purpose acquisition company. Ide o prázdnu firmu na burze, ktorá najprv získa peniaze od investorov cez verejnú emisiu akcií a až potom má spravidla dva roky na vyhľadanie súkromnej firmy, s ktorou sa zlúči. Týmto obchádza zdĺhavý proces klasického IPO pre cieľovú spoločnosť, keďže tá sa vďaka spojeniu so Spacom ocitne na burze rýchlejšie. Pre investorov je lákadlom možnosť vybrať si peniaze späť pred fúziou, no rizikom ostáva, že po zlúčení môže cena akcií výrazne klesnúť, ak sa naplnia pochybnosti o hodnote či biznis pláne pohltenej firmy.
„Každý kráča s ľahkosťou a je tu omnoho viac usmiatych tvárí,“ povedal podľa FT právnik z Kajmanských ostrovov počas podujatia, ktoré zaznamenalo rekordnú účasť. Spacy sa dostali do centra pozornosti už v pandemickom roku 2021, keď 600 emisií prinieslo rekordných 163 miliárd dolárov. Neskôr ich pribrzdili sprísnené regulačné pravidlá a rastúce úrokové sadzby. Teraz im pomáha slabnúci trh klasických IPO, neistota vyvolaná colnou politikou prezidenta Donalda Trumpa a nová vlna záujmu o kryptomeny.
„Koláč je dosť veľký pre každého,“ uviedol podľa FT šéf investičného bankovníctva jednej z newyorských firiem a dodáva, že k Spacom sa koncom roka môžu vrátiť aj veľké banky, ak už nebude možné ignorovať vysoké poplatky. O návrate po trojročnej pauze údajne uvažuje aj Goldman Sachs.
Spac však zostáva riskantným nástrojom – väčšina zlúčených spoločností neskôr klesne pod emisnú cenu. Investori však podľa FT veria, že tentoraz sa vyhnú chybám z prehrievajúceho sa trhu roku 2021.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
