Pred tromi rokmi sa priemerné úrokové sadzby z hypoték pohybovali pod jedným percentom. Mnohým dlžníkom, ktorí si v tom čase zobrali hypotéku alebo im začala nová fixácia sadzby, sa v najbližšom období môže skončiť viazanosť nízkeho úroku. Dnes pritom banky dávajú v priemere hypotéky s úrokom okolo štyroch percent. To znamená, že úroková sadzba ako aj mesačná splátka týmto ľuďom výrazne narastie.

Každý, kto si popri hypotéke aj sporí, môže v súčasnosti čeliť otázke, či je pre neho lepšie nasporné peniaze vložiť ako mimoriadnu splátku hypotéky, alebo ich má radšej investovať. Vedúci oddelenia Depozitá a investičné produkty vo VÚB banke Eduard Berčák vysvetľuje, že ak si niekto nasporil 10-tisíc eur, má vytvorenú finančnú rezervu a zároveň spláca hypotéku s úrokom 4 %, je dôležité, aby zvážil niekoľko faktorov pred rozhodnutím, ako naložiť s týmito prostriedkami.

Najprv sa podľa neho treba pozrieť na dobu splatnosti hypotéky. „Ak máte hypotéku splácať menej ako 5 rokov, môže byť otázne, či investície do akcií za toto obdobie zarobia viac ako je úroková sadzba, ktorú platíte na hypotéke,“ vraví E. Berčák. Naopak, ak má niekto hypotéku splácať viac ako sedem rokov, môže byť podľa neho investovanie výhodnejšie, pretože dlhodobý horizont zvyšuje pravdepodobnosť vyšších výnosov.

Aj pri rovnakom úroku vychádza investovanie lepšie

Finančný analytik OVB Allfinanz Slovensko Marián Búlik tvrdí, že ak je úrok na hypotéke nižší ako päť percent, je lepšie peniaze investovať bez ohľadu na to, ako dlho ešte máme splácať hypotéku. Investované peniaze totiž nie je potrebné vybrať po piatich rokoch, keď bude končiť splácanie hypotéky. „Investícia môže pokračovať ďalej a v ideálnom prípade zarábať aspoň 10-15 rokov, kedy sa zvyšuje pravdepodobnosť priemerného ročného výnosu 7-10 %,“ tvrdí M. Búlik.

Pri rozhodovaní podľa E. Berčáka treba sledovať aj aktuálne úrokové sadzby a ich očakávaný vývoj. Ak je predpoklad, že by úroky mohli ísť hore, môže byť výhodnejšie splatiť časť hypotéky ako investovať. Upozorňuje pritom na dlhodobú výkonnosť akcií, ktorá sa pohybuje na úrovni 6 až 7 percent ročne. No napríklad vlani index S&P 500 dosiahol výkonnosť až 23,31 %.

Senior finančný analytik spoločnosti Brokeria Ivan Kahanec vraví, že vo všeobecnosti je voľné peniaze lepšie investovať a to aj v prípade, ak by investícia mala priniesť rovnaké zhodnotenie, ako je náš úrok na hypotéke. „Pri úročení úveru klient platí úrok z požičanej sumy a nedochádza k efektu zloženého úročenia, tzv. úroku z úroku. Naopak, v prípade investície sa uplatní zložené úročenie,“ tvrdí.

Vysvetľuje to na príklade, ak má klient 10-tisíc eur a rozhoduje sa, či dá mimoriadnu splátku svojej hypotéky s úrokom 4 % ročne a ostávajúcou splatnosťou 20 rokov, alebo ich zainvestuje, pričom tiež dosiahne 4 % výnos. „Na úrokoch z hypotéky zaplatí klient v priebehu 5 rokov zhruba 1 830 eur. Výnos z investície by bol za rovnaké obdobie približne 2 200 eur,“ vraví I. Kahanec.

Aj keď výnos z investície nie je garantovaný, tak aj relatívne konzervatívne investície dokážu podľa neho zarobiť klientom v priemere zhruba 4 % ročne. „Pri dynamickejšej investícii môže byť výnos a aj rozdiel medzi týmito dvoma možnosťami pre klienta väčší,“ tvrdí I. Kahanec. Výhodnosť investície podľa neho rapídne rastie s tým, ako dlho by boli peniaze zainvestované.

Predčasná splátka môže byť pre niekoho vhodnejšia

Kto sa rozhodne peniaze investovať, má výhodu v porovnaí s predčasnou splátkou aj vo vyššej flexibilite. „V prípade potreby totiž môže klient investované peniaze využiť aj na iný účel ako mimoriadnu splátku. Naopak, ak využije peniaze na čiastočné splatenie hypotéky, tieto financie už nebude môcť v budúcnosti využiť inak,“ upozorňuje I. Kahanec.

Aj podľa M. Búlika je pridanou hodnotou investovania skutočnosť, že ľudia, ktorí investujú, majú svoje peniaze počas celej doby relatívne dostupné. „Ak by totiž nečakane potrebovali hotovosť, nemusia si požičiavať, ale dokážu odpredať svoje podiely vo fondoch a v pomerne krátkom čase financie dostať späť na svoj bankový účet. Na druhej strane, ak by 10-tisíc eur vrátili banke v podobe mimoriadnej splátky hypotéky, tak tieto prostriedky nie sú nijako likvidné, a teda si ich od banky v prípade potreby nevedia vypýtať späť," hovorí M. Búlik. Vtedy by pre nich prichádzal do úvahy len spotrebný úver, druhá hypotéka, či navýšenie tej pôvodnej.

M. Búlik radí, že každý by mal pri rozhovaní o tom, či peniaze investovať alebo dať mimoriadnu splátku, zvážiť aj to, aká je jeho celková situácia, do akej miery dokáže tolerovať riziko a či prípadne by mohol potrebovať v najbližších rokoch peniaze. Zohľadniť treba aj odhadovaný výnos investície, poplatky spojené s investovaním a daňové povinnosti podľa typu investície. „V zásade by som však odporúčal sumu 10 000 eur pokojne investovať, a to v maximálne troch mesačných tranžiach. Ak ide o človeka, ktorý má do dôchodku 10 a viac rokov, určite by som mu odporúčal investíciu do kombinácie akciových ETF a podielových fondov. Počas splácania hypotéky mu investovaná suma vysoko pravdepodobne zarobí viac, ako by ušetril na úrokoch pri predčasnej splátke,“ tvrdí M. Búlik z OVB.

Napriek tomu, že matematicky vychádza lepšie peniaze investovať, ako ich použiť na predčasnú splátku, podľa odborníkov to nemusí byť ideálne riešenie pre každého. Do úvahy treba brať totiž aj psychologický faktor. „Pre niektorých klientov môže byť príjemnejšie znížiť si dlh aj za cenu toho, že je to matematicky menej výhodné. Pocit nižšieho dlhového zaťaženia im môže priniesť väčší pocit finančnej istoty,“ dodáva I. Kahanec z Brokerie.

Prečítajte si ďalšie články na túto tému: