Vstup SpaceX na burzu môže otvoriť dvere ďalším veľkým technologickým firmám, ktoré doteraz zostávali v rukách súkromných investorov. Najväčšia pozornosť sa sústreďuje najmä na OpenAI a Anthropic. Obe firmy patria medzi najdôležitejších hráčov v umelej inteligencii a ich prípadná prvá verejná ponuka akcií (IPO) by ukázala, koľko sú investori ochotní zaplatiť za sľub budúcich ziskov v tomto odvetví.
SpaceX vstúpila na burzu s cenou 135 dolárov za akciu minulý piatok. Včera popoludní sa jej akcie obchodovali už približne za 201,80 dolára. Od IPO ceny tak vzrástli o 49,5 percenta. Trhová hodnota firmy sa tým dostala približne na 2,66 bilióna dolárov. To z nej robí jednu z najhodnotnejších verejne obchodovaných spoločností na svete.
Práve prudký rast akcií SpaceX môže povzbudiť ďalšie veľké technologické firmy, aby vstúpili na burzu ešte tento rok. Zároveň však ukazuje aj riziko pre bežných investorov. Kto sa k akciám dostal za IPO cenu, má zatiaľ vysoký zisk. Kto ich kupoval až po začiatku obchodovania, nakupoval už výrazne drahšie.
Na burzu sa chystajú OpenAI aj Anthropic
IPO je prvá verejná ponuka akcií. Firma, ktorá bola dovtedy súkromná, predá časť svojich akcií investorom a následne sa jej akcie začnú obchodovať na burze. Pre firmu je to spôsob, ako získať kapitál na ďalší rast. Pre pôvodných investorov, zakladateľov alebo zamestnancov je to aj príležitosť postupne speňažiť časť svojich podielov.
Bežní investori sa k akciám v samotnom IPO často nedostanú. Najväčšie balíky akcií zvyčajne získavajú veľké fondy, banky, poisťovne alebo vybraní klienti brokerov. Retailový investor si ich väčšinou môže kúpiť až po tom, ako sa začnú obchodovať na burze. Vtedy už však cena môže byť výrazne vyššia než pôvodná IPO cena.
Najväčším kandidátom na ďalšie veľké IPO je OpenAI. Agentúra Reuters napísala, že firma podala neverejne dokumenty na vstup na burzu v Spojených štátoch. Podľa zdrojov agentúry by mohla cieliť na valuáciu až jeden bilión dolárov a IPO by mohlo prísť už v septembri. OpenAI je známa najmä vďaka ChatGPT a jej vstup na burzu by bol jednou z najdôležitejších udalostí na kapitálových trhoch za posledné roky, podobne ako to bolo v prípade SpaceX.
Podobne veľké očakávania sú spojené s firmou Anthropic, ktorá vyvíja model Claude. Aj Anthropic už podal dôvernú žiadosť o vstup na burzu. Firma nedávno získala kapitál pri ocenení 965 miliárd dolárov. Ak by sa jej podarilo vstúpiť na burzu pri podobnej alebo vyššej valuácii, išlo by o ďalší test toho, či investori stále veria v rýchly rast umelej inteligencie.
Investícia do očakávaní
Problémom je, že pri takýchto firmách sa neinvestuje len do dnešných výsledkov, ale najmä do očakávaní. OpenAI aj Anthropic rýchlo rastú, no zároveň majú vysoké náklady na výpočtový výkon, vývoj modelov a infraštruktúru. Spoločnosť OpenAI v prvom štvrťroku minula 3,7 miliardy dolárov, čo predstavovalo viac ako polovicu jej tržieb v tomto období.
Investori preto musia sledovať nielen popularitu produktov, ale aj to, či firmy dokážu v budúcnosti vytvárať stabilný zisk. Podľa analýzy Morningstar je férová hodnota akcií SpaceX len 63 dolárov. To by znamenalo viac ako 50-percentný diskont voči IPO cene 135 dolárov. Takéto rozdiely ukazujú, aké ťažké je pri technologických firmách určiť primeranú cenu. V porovnaní so súčasnou cenou na trhu by to bolo o vyše dve tretiny menej.
Pre drobných investorov preto nemusí byť najlepšou stratégiou nakupovať nové akcie hneď v prvý deň obchodovania. Pri silno očakávaných IPO sa cena často prudko zvýši už na začiatku. Neskôr však podľa odborníkov môže prísť pokles, najmä ak firma nenaplní očakávania alebo ak sa skončí takzvané lock-up obdobie, počas ktorého pôvodní investori a zamestnanci nemôžu predávať svoje akcie.
Akcie SpaceX by však v najbližších týždňoch mohlo podporiť očakávané zaradenie do indexu Nasdaq. Len čo sa SpaceX dostane do tohto indexu, budú jej akcie musieť nakúpiť pasívne fondy, ktoré kopírujú index.
Ktoré veľké technologické firmy sa chystajú na burzu
OpenAI
Americká firma stojí za službou ChatGPT a patrí medzi najznámejšie spoločnosti v oblasti generatívnej umelej inteligencie. Pri IPO by mohla cieliť na valuáciu až jeden bilión dolárov a vstup na burzu by mohol prísť už v septembri 2026.
Anthropic
Americký konkurent OpenAI vyvíja model Claude a patrí medzi najrýchlejšie rastúce firmy v umelej inteligencii. Spoločnosť naposledy získala kapitál pri ocenení 965 miliárd dolárov.
Databricks
Americká dátová a analytická firma pomáha podnikom spracúvať dáta a využívať ich pri umelej inteligencii. Firma rokovala o financovaní pri valuácii 165 až 175 miliárd dolárov, hoci jej vstup na burzu môže byť skôr témou budúceho roka.
Stripe
Írsko-americká platobná spoločnosť poskytuje firmám technológiu na online platby. Pri poslednom predaji akcií zamestnancov bola ocenená na 159 miliárd dolárov, no firma zatiaľ nemusí mať naliehavý dôvod ponáhľať sa na burzu.
Discord
Americká komunikačná platforma je populárna najmä medzi hráčmi, komunitami a tvorcami obsahu. Bloomberg uviedol, že firma už podala dokumenty k IPO.
Xiaohongshu
Čínska sociálna sieť známa aj ako RedNote kombinuje prvky Instagramu, TikToku a online nakupovania. Podľa Reuters si najala banky Goldman Sachs a CICC na prípravu možného IPO v Hongkongu a v súkromných obchodoch bola oceňovaná približne na 50 miliárd dolárov.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
