Investori čoraz viac vsádzajú na to, že úrokové sadzby v eurozóne by mohli v budúcom roku vzrásť, aj keď Spojené štáty pokračujú v znižovaní nákladov na požičiavanie. Tento posun by mohol ďalej zaťažiť už aj tak slabý americký dolár. Ceny na swapových trhoch v súčasnosti naznačujú, že Európska centrálna banka (ECB) v roku 2026 sadzby skôr zvýši, než aby ich znižovala. Infoormoval o tom denník Financial Times.
Na rozdiel od toho sa očakáva, že americký Federálny rezervný systém (Fed), ktorý s najväčšou pravdepodobnosťou zníži úroky na svojom najbližšom zasadnutí v stredu a v budúcom roku uskutoční aspoň ďalšie dve ďalšie zníženia sadzieb. Investori podľa FT zároveň predpokladajú, že Austrália a Kanada v budúcom roku sadzby zvýšia s tým, ako sa ich ekonomiky zlepšujú, zatiaľ čo Bank of England by mala dosiahnuť dno svojho cyklu znižovania do budúceho leta.
Pooja Kumra zo spoločnosti TD Securities označila pre FT budúci rok za potenciálny bod zlomu pre centrálne banky v eurozóne, Kanade a Austrálii. Dodala, že „jastrabi sú čoraz hlasnejší“. Zatiaľ čo tento posun pravdepodobne priblíži úrokové sadzby USA a iných krajín, odlišné smerovanie nákladov na pôžičky by mohlo prispieť k poklesu dolára, ktorý tento rok voči košu iných mien stratil už viac ako osem percent. Nižšie úrokové sadzby zvyčajne znižujú atraktivitu držania meny pre investorov.
Tvorcovia politík v ECB a iných centrálnych bankách sú menej ochotní ďalej znižovať sadzby čiastočne preto, že sa ukázalo, že obchodná vojna Donalda Trumpa je pre obchodných partnerov USA menej škodlivá, než sa pôvodne predpokladalo. Tomasz Wieladek, hlavný európsky makrostratég v T Rowe Price, pre FT uviedol, že „globálny colný šok sa ukázal byť oveľa miernejší, než sa pôvodne očakávalo“.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
