Globálne hospodárstvo by malo v roku 2025 vzrásť len o 2,3 percenta, čo je najmenej od pandémie. Hlavnou brzdou ekonomiky sú nové americké clá, rastúca inflácia a napätá geopolitická situácia.
Spojené štáty na jar zaviedli univerzálne dovozné clo vo výške 10 percent a na čínske produkty uvalili sadzby až do 130 percent, čím zvýšili priemerné dovozné clá na 25,5 percenta – najviac od 19. storočia. Podľa odhadov to stiahne objem svetového obchodu o 0,5 percenta a vývozcov pripraví o približne 480 miliárd dolárov.
„Predpokladáme, že do štvrtého kvartálu roku 2025 by mohli bilaterálne dohody znížiť dovozné clá USA na 10,2 %,“ hovorí Peter Mucina, riaditeľ poisťovne pohľadávok Allianz Trade na Slovensku.
Prísnejšie obchodné podmienky a vyššie náklady majú zvýšiť počet firemných bankrotov o sedem percent, v Spojených štátoch až o 16 percent. „V Európe bude nárast platobnej neschopnosti miernejší, no podnikatelia by mali byť opatrní. Pôvodné prognózy hovorili o 3 % náraste firemných insolvencií v roku 2025. Upravená predpoveď však počíta už s nárastom 5 %. Najviac zasiahnuté budú odvetvia automobilového priemyslu, textilu, maloobchodu a poľnohospodárstva,“ upozorňuje P. Mucina.
Región strednej a východnej Európy by mal napriek rizikám rásť o 2,4 percenta, výkon môže pribrzdiť najmä americké clo na autá, ktoré cez nemecké dodávateľské reťazce dopadá aj na miestnych výrobcov. „Hospodárstvo regiónu sa postupne zotavuje, a to najmä vďaka silnému domácemu dopytu a podpore zo strany jednotlivých štátov. Oživenie však môžu zabrzdiť odvetvovo zamerané a recipročné clá zo strany USA, najmä v automobilovom priemysle,“ vysvetľuje P. Mucina.
Cenový vývoj sa bude líšiť: kým inflácia v eurozóne by mala klesnúť na 1,9 percenta, v USA môže v lete kulminovať na úrovni 4,3 percenta. Fed preto zrejme ponechá sadzby bez zmeny do októbra, zatiaľ čo ECB by ich mala znížiť na 1,5 percenta.
„V strednej a východnej Európe očakávame v tomto roku nárast inflácie na úroveň 4,8 %. Rok 2026 by mal podľa našich analýz priniesť spomalenie inflácie na 3,7 %, čím by sme sa dostali približne na úroveň v roku 2024,“ konštatuje P. Mucina.
Analytici Allianz Trade uzatvárajú, že mierové urovnanie konfliktu medzi Ukrajinou a Ruskom by mohlo regiónu priniesť pozitívny impulz, no v krátkodobom horizonte zostáva hlavným rizikom eskalácia obchodnej vojny a s ňou spojená neistota.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
