Posilňovanie spoločnej európskej meny voči doláru, podporené priaznivou fiškálnou pozíciou eurozóny a súčasným oslabením americkej meny pod vplyvom protekcionistických sporov prezidenta Trumpa, zasahuje slovensku ekonomiku na viacerých frontoch. Vyplýva to z analýzy Slovenskej sporiteľne.
Na dovoznej strane prináša silnejšie euro lacnejšie energie a suroviny, čo by malo prispieť k postupnému útlmu inflácie, ktorá podľa júnových údajov dosiahla vrchol. Exportéri však čelia zhoršenej cenovej konkurencieschopnosti, pretože výrobky oceňované v eurách sa mimo eurozóny stávajú drahšími.
Makroekonomický analytik Slovenskej sporiteľne Marián Kočiš upozorňuje, že silnejšie euro „vytvára dodatočný tlak na exportérov a priemysel, ktorý je kľúčovým motorom nášho hospodárstva“.
Najviac ohrozený je automobilový segment, ktorý tvorí viac než desatinu hrubého domáceho produktu a 40 percent vývozu. Odvetvie popri silnom eure zápasí aj s rýchlym nástupom čínskych elektromobilov, využívajúcich masívnu štátnu podporu a technologický náskok. „Ak sa naše automobilky neprispôsobia novej realite dostatočne flexibilne, môže sa zopakovať príbeh Nokie,“ varuje M. Kočiš.
Kurzové zabezpečenie síce znižuje menové riziko, no zároveň zvyšuje náklady a stláča marže, čo núti podniky hľadať úspory a investovať do produktivity. Zvýšené výdavky na hedžing a kolísanie kurzu podľa analytika odkladajú niektoré investičné rozhodnutia a motivujú menších subdodávateľov plánovať úpravy výrobných zmien ešte pred zimou
Erste Research predpokladá, že dolár sa v horizonte dvoch rokov mierne zotaví a kurz sa stabilizuje okolo 1,17 EUR/USD. Medzitým bežní spotrebitelia pocítia výhody silnej meny najmä na čerpacích staniciach, pri internetových nákupoch či na dovolenkách v Spojených štátoch, čo by mohlo krátkodobo podporiť domáci dopyt.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
