Slovenské domácnosti majú podľa údajov Národnej banky Slovenska investovaných v podnikových dlhopisoch približne 3,5 miliardy eur. Odborníci však upozorňujú, že tieto produkty nemožno považovať za bezpečnú náhradu termínovaných vkladov. Investor pri nich totiž neukladá peniaze do banky, ale požičiava ich konkrétnej firme. Ak sa spoločnosť dostane do problémov, môže prísť o časť úspor, v krajnom prípade aj o celú investíciu. Upozornila na to spoločnosť Finax.
Riziko podľa expertov zvyšuje najmä slabé rozloženie investície. Peniaze bývajú často sústredené do jednej firmy alebo malej skupiny emitentov. V praxi sa navyše stáva, že podniky splácajú staršie záväzky novými emisiami dlhopisov, čo ich závislosť od ďalšieho financovania ešte zvyšuje. Takýto model je citlivý najmä v čase vyšších úrokových sadzieb.
„Slovenskí investori by mali byť pri firemných dlhopisoch výrazne opatrnejší. V mnohých prípadoch ide o rizikové nástroje bez ratingu a bez dostatočného zabezpečenia. Určite by ich nemali vnímať ako bezpečnú investíciu porovnateľnú s termínovaným vkladom,“ upozorňuje Radoslav Kasík z investičnej platformy Finax.
Problémom slovenského trhu je aj chýbajúci kreditný rating pri väčšine firiem, ktoré si takto požičiavajú peniaze. Investorom to sťažuje odhad rizika a schopnosti firmy splácať záväzky. Pri zahraničných podnikových dlhopisoch býva hodnotenie úverovej spoľahlivosti bežnejšie, čo podľa odborníkov zvyšuje prehľadnosť trhu.
Rozdiel je aj vo výnosoch. Slovenské podnikové dlhopisy často ponúkajú výnos na úrovni 6 až 12 percent ročne, pri kvalitných zahraničných dlhopisoch s investičným ratingom sa výnosy zvyčajne pohybujú okolo troch až štyroch percent ročne. Vyšší sľubovaný výnos však podľa expertov zodpovedá aj vyššiemu riziku.
Ako alternatívu s lepším rozložením rizika odborníci spomínajú ETF fondy, ktoré investujú do väčšieho počtu firiem naprieč regiónmi a sektormi. Upozorňujú zároveň, že rast záujmu o firemné dlhopisy ukazuje aj na potrebu lepšej finančnej gramotnosti a dôslednejšieho posudzovania rizík zo strany investorov.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
