Investori, ktorí hľadajú pravidelný príjem, by sa nemali automaticky sústrediť na aktíva s najvyšším výnosom. Takýto prístup ich môže priviesť k menej kvalitným a horšie obchodovateľným investíciám, ktorých cena počas krízy výrazne klesne. Upozorňujú na to Karen Watkinová a Fahd Malik z investičnej spoločnosti AllianceBernstein.
Podľa odborníkov sa investičné prostredie mení. Deglobalizácia a obchodné napätie zvyšujú inflačné tlaky, geopolitické riziká prinášajú neistotu a vysoké rozpočtové deficity oslabujú ekonomiky. Rast akciových trhov zároveň podporuje predovšetkým úzka skupina spoločností napojených na umelú inteligenciu.
Investori by preto mali hľadať rovnováhu medzi pravidelným príjmom, rastom hodnoty majetku a rozložením rizika. Pomôcť im v tom môže portfólio, ktoré kombinuje viacero druhov aktív.
Vysoká dividenda nemusí byť výhodou
AllianceBernstein upozorňuje, že aktíva s najvyšším výnosom často prinášajú neprimerane vysoké riziko. Môže ísť o menej kvalitné dlhopisy, nelikvidné investície alebo cenné papiere, ktorých hodnota počas problémov na trhoch prudko klesá.
Podobný princíp platí pri dividendových akciách. Spoločnosti s najvyšším dividendovým výnosom zaznamenali počas prepadu trhov v roku 2020 väčšie straty než vyváženejšie portfóliá. Investori by preto mali sledovať najmä ziskovosť firmy a jej schopnosť dlhodobo vyplácať dividendy. Nižší výnos od finančne silnej spoločnosti môže byť výhodnejší než veľmi vysoký výnos od problémovej firmy.
Prílišné zameranie na dividendy môže investorov pripraviť aj o časť rastu. Americkému akciovému trhu dominujú firmy, ktoré zisky investujú späť do podnikania. Dividendové portfóliá preto spravidla obsahujú menej technologických a komunikačných spoločností, ktoré profitujú z rozvoja umelej inteligencie.
Príjem nemusia prinášať iba akcie a dlhopisy
Štátne dlhopisy majú podľa spoločnosti AllianceBernstein naďalej miesto v portfóliu. Pri poklese akcií môžu tlmiť straty a ich súčasné úročenie je vyššie než sadzby na hotovosti. V prostredí pretrvávajúcej inflácie však nemusia samy osebe poskytovať dostatočnú ochranu.
Investori môžu príjem rozložiť medzi kvalitné podnikové dlhopisy, rizikovejšie dlhopisy s vyšším výnosom, dlhopisy firiem z rozvíjajúcich sa krajín, konvertibilné dlhopisy či investície do nehnuteľností. Jednou z možností sú aj opčné stratégie, pri ktorých je však nevyhnutná dôsledná kontrola rizika.
Ekonómovia odporúčajú opierať príjmové investovanie o štyri piliere. Investor by mal hľadať primeraný výnos vzhľadom na riziko, využívať viacero ochranných nástrojov, zachovať v portfóliu rastové investície a rozšíriť zdroje pravidelného príjmu.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
