Zvyšovanie úrokových sadzieb nemusí automaticky znamenať koniec rastu akcií. Pre investorov je podstatné najmä to, či ekonomika naďalej silnie, alebo začína slabnúť. Upozorňuje na to tím portálu Real Investment Advice.
Autori poukazujú na rozdiel medzi rastom výnosov dlhopisov sprevádzaným silnejšou ekonomikou a situáciou, keď výnosy stúpajú napriek zhoršovaniu hospodárstva. V prvom prípade sa akciám historicky darilo výrazne lepšie. Samotná výška úrokov preto podľa nich nestačí na posúdenie ďalšieho vývoja trhu.
Americká centrálna banka sadzby zvýšila o štvrť percentuálneho bodu. Podľa agentúry Reuters išlo o prvé zvýšenie od roku 2023. Na rozhodnutie nadviazali veľké americké banky vrátane JPMorgan, Bank of America, Citigroup a Wells Fargo, ktoré zvýšili svoju základnú úverovú sadzbu zo 6,75 percenta na sedem percent.
Tento krok zdražuje financovanie domácnostiam aj podnikom a môže sa premietnuť napríklad do úrokov pri úveroch. Bankám síce vyššie sadzby môžu podporiť úrokové príjmy, zároveň však môžu oslabiť záujem o úvery a zhoršiť schopnosť klientov splácať záväzky.
Analytici Real Investment Advice napriek tomu neočakávajú jednoduché zopakovanie prudkého sprísňovania z roku 2022. Vtedy sa inflácia pohybovala blízko deviatich percent a centrálna banka následne zvýšila sadzby jedenásťkrát za 16 mesiacov. Terajšie finančné podmienky podľa nich ekonomiku obmedzujú už pred ďalšími zásahmi.
História pritom ukazuje, že prvé zvýšenie sadzieb zvyčajne nebolo posledné. Zo šiestich cyklov zvyšovania úrokov od roku 1994 zahŕňalo päť najmenej šesť zvýšení. Výnimkou bol rok 1997.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
