Investori dosahujú pri zložitých a módnych investíciách podstatne horšie výsledky než samotné fondy. Problémom sú najmä nákupy po prudkom raste, časté obchodovanie a snaha zarobiť na populárnom príbehu. Upozornil na to Jeffrey Ptak, výkonný riaditeľ Morningstar Research Services.
Výrazný rozdiel je pri burzovo obchodovaných fondoch zameraných na kryptomeny. Od spustenia prvých spotových bitcoinových fondov v januári 2024 do konca júna 2026 dosiahli tieto fondy kladný celkový výnos. Priemerný dolár, ktorý do nich investori vložili, však prerobil.
Rozdiel medzi výnosom fondov a skutočným výsledkom investorov predstavoval približne 14 percentuálnych bodov. Mnohí ľudia totiž nakúpili až po prudkom zdražení bitcoinu a následne utrpeli straty pri jeho poklese.
Podobné riziko podľa Ptaka prinášajú tematické fondy zamerané napríklad na umelú inteligenciu alebo iný práve populárny trend. Investorov priťahuje presvedčivý príbeh, ktorý potvrdzuje ich očakávania. Keď zároveň vidia predchádzajúci vysoký výnos, ľahko nadobudnú pocit, že rast bude pokračovať.
Ptak je kritický aj k sprístupňovaniu súkromného kapitálu a súkromných úverov v amerických dôchodkových plánoch. „Nenávidím to. Pripadá mi to úplne zbytočné,“ povedal. Za problém považuje najmä obmedzenú likviditu týchto aktív. Podľa neho by nemali byť samostatnou investičnou možnosťou. Ak sa do dôchodkových plánov predsa dostanú, mali by tvoriť iba malú časť široko diverzifikovaného fondu.
Najpochybnejšie sú podľa Ptaka produkty naviazané na predikčné trhy. Ich výsledok závisí napríklad od volieb, pričom zisk jednej strany znamená stratu druhej. Nevytvárajú žiadne peňažné toky a slúžia predovšetkým na špekuláciu.
Morningstar odporúča stavať jadro portfólia na jednoduchých a diverzifikovaných fondoch. Ak chce investor špekulovať, môže si na to vyhradiť približne päť percent portfólia. Najskôr však musí mať vytvorenú jeho stabilnú základnú časť.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
