Ceny zlata a striebra lámu od začiatku tohto roka nové rekordy. Po nedávnej hrozbe amerického prezidenta Donalda Trumpa, že rozpúta novú colnú vojnu s európskymi krajinami, ktoré mu nechcú ustúpiť v snahe získať Grónsko, cena zlata prekročila hranicu 4 988 dolárov za uncu a striebro vzrástlo nad 100 dolárov za uncu.
Tento rastúci trend príťažlivosti drahých kovov trvá už od minulého roku, keď trhom otriasali geopolitická neistoty, nové clá aj pokračujúce vojny vo svete. Vlani cena zlata vzrástla o 65 percent a striebro dokonca posilnilo medziročne o 144 percent.
Za prvé dva týždne tohto roka však cena striebra vzrástla už o takmer 27 percent. Tento kov odporúča nakupovať aj známy investor a autor bestselleru Bohatý otec, chudobný otec Robert Kiyosaki. Predpovedá mu nárast o 180 percent.
Cena zlata môže prekročiť hranicu 5-tisíc dolárov za uncu už v priebehu tohto roka, predpovedajú analytici banky J.P. Morgan.
Čo je za touto príťažlivosťou drahých kovov a môže tento trend vydržať dlhšie obdobie? Ako sa má správať bežný investor v tomto neistom období?
Hrozba ciel je len rozbuškou
Oslovení odborníci sa zhodujú na tom, že ošiaľu okolo zlata a striebra pomáhajú obavy z globálneho geopolitického napätia a ekonomická neistota. „Ak investori nevedia, či svet o pár mesiacov nebude fungovať s vyššími clami, drahším dovozom a pomalším obchodom, prirodzene hľadajú ochranu, pričom zlato je historicky jedna z najspoľahlivejších možností,“ vysvetľuje Nikolaj Matisko, analytik Finaxu.
Na investorov však pôsobia aj očakávania uvoľnenej monetárnej politiky centrálnych bánk. Keď sa ekonomikám vo svete nebude dariť, úroky môžu ísť dole, čo zvýši záujem o drahé kovy. Napokon zlatu pomáhajú v raste aj pokračujúce nákupy centrálnych bánk, ktoré jeho prostredníctvom diverzifikujú rezervy a znižujú závislosť od amerického dolára.
„Colná vojna je najhlasnejší príbeh v titulkoch, ale v realite ide skôr o kombináciu neistoty, očakávaní uvoľnenejšej politiky a dlhodobo silného dopytu,“ myslí si N. Matisko.
Hrozbu colnej vojny považuje len za rozbušku pre investorov aj portfólio manažér Acrossu Dominik Hapl. Podľa neho trhy už dlhšie ovplyvňujú najmä nízke reálne sadzby, slabší dolár a obavy o budúci vývoj svetovej ekonomiky.
Striebro nad zlato?
Keď sa pozrieme na percentuálne nárasty ceny striebra, zdá sa, že sa oplatí kupovať ho ešte viac ako zlata. Prečo rastie rýchlejšie?
Trh so striebrom je menší, a preto je volatilnejší ako trh so zlatom. Zároveň má tento kov široké priemyselné využitie napríklad v elektronike, solárnych paneloch či elektromobiloch.
„Keď doň teraz prichádza investičný kapitál, jeho cena často rastie rýchlejšie. Menšie zásoby a špekulatívne toky tento efekt ešte znásobujú,“ vysvetľuje portfólio manažér Amundi Miroslav Ovčarik.
Priemyselný význam striebra vyzdvihuje aj N. Matisko z Finaxu. „Keď sa trh začne pozerať na budúcnosť typu „viac elektriny, viac čipov, viac infraštruktúry“, striebro zrazu prestáva byť len „malé zlato“ a začína byť strategický kov,” tvrdí.
Analytik však naznačuje, že za rastom striebra môžu byť aj špekulácie obchodníkov. Pred rokom boli na futures striebra na trhu výraznejšie shortové pozície (predaj na krátko – stávka na pokles ceny), takže keď cena začne rásť rýchlo, časť obchodníkov je nútená svoje pozície zatvárať a kupovať striebro, čo rast ešte zrýchli.
Ako a kde striebro nakupovať
Zlato možno nakupovať ako fyzické cez zlaté mince, tehličky, ale aj ako papierové cez certifikáty kryté týmto kovom. Napokon investori často kupujú aj akcie firiem, ktoré zlato ťažia či investujú do ETF fondov, ktoré majú akcie týchto firiem či podiel na fyzickom kove.
Pri striebre je to podobné. Kupujú sa mince aj tehličky či ETF fondy. Odborníci upozorňujú, že fyzické striebro je kvôli nižšej hodnote na gram objemnejšie, takže pri väčších sumách je logisticky náročnejšie než zlato. K tomu treba prirátať aj náklady na bezpečnostnú schránku či poistenie.
„Pre väčšinu ľudí dáva väčší zmysel investovať do ETF so zameraním na striebro alebo fondy, kde investor vlastní podiel na fyzickom kove, ale bez starostí s uskladnením a s výhodnejším daňovým režimom,“ radí D. Hapl.
M. Ovčarik odporúča, že pred výberom investičného produktu si je dobré overiť, či ETF drží fyzický kov a aké sú jeho poplatky či riziká.
Koľko nakúpiť
Pri striebre a zlate podľa analytikov neexistuje univerzálne odporúčanie ich podielu na portfóliu. Veľmi záleží na rizikovom profile investora. Konzervatívny investor môže mať v drahých kovoch len do päť percent investícií. Rizikovejší investor môže mať zainvestované v zlate a striebre od 10 do 15 percent všetkých peňazí.
„Väčšina investorov drží väčšiu časť (70 – 90 percent) prostriedkov v zlate a menšiu v striebre, pričom dôležité je pravidelné rebalansovanie a zváženie likvidity,“ hovorí M. Ovčarik.
Začínajúci investor by sa mal podľa N. Matiska v prvom rade držať diverzifikácie portfólia. Na dlhodobé držanie odporúča skôr zlato, pretože je stabilnejšie ako striebro. To je citlivejšie na priemyselný dopyt a má vyššiu volatilitu. Ak teraz prudko rastie, o pár mesiacov môže aj prudšie klesnúť.
K opatrnosti investorov nabáda aj D. Hapl. „Drahé kovy sú v investičnom mixe airbagom, ktorý má zmierniť následky nárazu, nie katalyzátorom, ktorý portfólio vystrelí k dvojciferným výnosom,“ dodáva.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
