Americký momentum faktor si od začiatku roka do konca júna pripísal 40,2 percenta. S výrazným odstupom tak prekonal hodnotové, rastové aj menej volatilné akcie. Upozornil na to riaditeľ inštitucionálnej správy aktív v spoločnosti Ritholtz Wealth Management Ben Carlson.
Momentové investovanie vychádza z predpokladu, že akcie s rastúcimi cenami môžu pokračovať v raste aj v nasledujúcom období. Investori preto nakupujú firmy, ktorým sa v posledných mesiacoch darilo, a držia ich dovtedy, kým sa trend nezmení.
Podľa údajov spoločnosti Ritholtz Wealth Management dosiahli americké momentové akcie za prvý polrok výnos 40,2 percenta. Na zahraničných trhoch to bolo 27,8 percenta. Momentum tak bolo jediným sledovaným faktorom, pri ktorom americké akcie prekonali zahraničné.
Pri ostatných investičných prístupoch sa viac darilo akciám mimo Spojených štátov. Zahraničné akcie s nízkou volatilitou vzrástli o 20,5 percenta, kým americké o 19,3 percenta. Pri kvalitných firmách bol rozdiel 16,4 percenta oproti 10,7 percenta a pri rastových akciách 13 percent oproti 9,4 percenta.
Vývoj však zároveň ukazuje, ako rýchlo sa môžu úspešné investičné stratégie meniť. V roku 2025 dosiahol americký momentum faktor výnos iba 17,8 percenta. Lepšie výsledky vtedy prinášali rastové akcie. Na zahraničných trhoch zase dominovali firmy s vysokým výnosom pre akcionárov, ktorých zhodnotenie dosiahlo 41,9 percenta.
Ben Carlson upozorňuje, že víťazné investičné faktory sa nedajú spoľahlivo vyberať vopred. Momentové akcie môžu pokračovať v raste, no pri náhlej zmene nálady na trhu môžu zároveň utrpieť prudký pokles. Investor si preto môže vybrať jednu stratégiu a držať sa jej aj počas slabších období alebo svoje portfólio dostatočne diverzifikovať.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému: