Fond Breakwave Tanker Shipping ETF, obchodovaný pod označením BWET, si od začiatku roka pripísal 5 157 percent. Investícia 10 000 dolárov by tak narástla približne na 526 000 dolárov. Za mimoriadnym zhodnotením stojí prudké zdraženie námornej prepravy ropy, ktoré pokračuje aj po obnovení dopravy cez Hormuzský prieliv. Upozornil na to portál ETF.com.
Hodnota fondu sa od polovice augusta približne strojnásobila. Preprave pritom naďalej komplikujú situáciu bezpečnostné riziká. Majitelia tankerov požadujú za plavby cez rizikovú oblasť vysoké príplatky a časť lodí sa jej stále vyhýba.
Obnovený vývoz ropy navyše zvýšil dopyt po dostupných tankeroch. Niektoré náklady sa prekladajú medzi loďami mimo prielivu, čo viaže ďalšie plavidlá. Viac ako 40 percent svetových supertankerov sa nachádza v Perzskom zálive alebo v jeho blízkosti, a tak chýbajú inde.
Odhadovaná denná sadzba na trase z Perzského zálivu do východnej Ázie dosiahla 7. októbra takmer 1,4 milióna dolárov. V januári predstavovala približne 30 000 dolárov.
BWET umožňuje investorom staviť na vývoj cien prepravy ropy prostredníctvom fondu obchodovaného na burze. Jeho podstatou nie je nákup samotnej ropy ani akcií lodných spoločností. Investuje do termínových kontraktov naviazaných na prepravné sadzby.
Tieto kontrakty odrážajú očakávania, koľko bude námorná doprava stáť v nasledujúcich mesiacoch. Pre výsledok investície preto nie je rozhodujúce len to, či je preprava drahá, ale aj to, ako sa jej ceny vyvíjajú v porovnaní s očakávaniami, ktoré už trh započítal.
Fond vznikol v máji 2023. Pri jeho uvedení bola stratégia nastavená tak, aby 90 percent expozície pripadalo na kontrakty spojené s veľkými ropnými tankermi a desať percent na menšie tankery kategórie Suezmax. Pracuje s kontraktmi na najbližšie mesiace, ktoré sa postupne vyrovnávajú v hotovosti. Investor tak prostredníctvom fondu získava prístup na trh, na ktorom by inak potreboval obchodovať s termínovými kontraktmi.
BWET pritom nepoužíva finančnú páku. Ani to však neznamená, že ide o investíciu s malým rizikom. Úzke zameranie na jediný segment dopravy môže viesť k výrazným výkyvom hodnoty.
Návrat väčšieho počtu lodí na bežné trasy alebo oslabenie dopytu po preprave môže situáciu obrátiť. Objednávky nových supertankerov už zodpovedajú 38 percentám existujúcej flotily, hoci ich dodávky potrvajú niekoľko rokov.
Dokumentácia fondu upozorňuje aj na riziko spojené s pravidelnou výmenou kontraktov. Keď sa blíži koniec ich platnosti, fond musí získavať nové. Ak sú drahšie alebo majú menej výhodné podmienky, môže to znižovať výnos. Strata tak môže vznikať aj pri samotnom obnovovaní portfólia, nielen pri poklese aktuálnych prepravných sadzieb.
Ďalším problémom môže byť nedostatok kupujúcich či predávajúcich na trhu. V takom prípade sa kontrakty nemusia dať predať rýchlo alebo za očakávanú cenu, čo môže sťažiť obmedzovanie strát.
Poskytovateľ zároveň upozorňuje, že fond nebude prijímať obranné pozície na ochranu pred poklesom prepravných sadzieb. Mimoriadne doterajšie zhodnotenie preto nie je zárukou pokračovania rastu. Investor môže prísť o časť vložených peňazí, ale aj o celú investíciu.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
