Pokles akcií môže človeka, ktorý si z investícií dopĺňa dôchodok, zasiahnuť výraznejšie než sporiteľa, ktorý peniaze ešte nepotrebuje. Ak musí počas prepadu predávať časť svojich investícií, na prípadnom zotavení trhov sa už podieľa menší majetok. Na toto riziko upozornil investor a autor blogu A Wealth of Common Sense Ben Carlson.
Silný rast trhov pritom môže vytvárať opačný dojem. Hodnota úspor stúpa a človek nadobudne presvedčenie, že má dostatok peňazí na odchod z práce. Carlson však upozorňuje, že priaznivý stav investičného účtu pri odchode do penzie ešte nezaručuje, že úspory vydržia počas celého dôchodku.
„Nemôžete si vybrať, čo sa stane s trhmi alebo ekonomikou po vašom odchode do dôchodku,“ píše Carlson.
Podstatné preto nie je iba to, koľko investor zarobí v priemere. Pri pravidelnom vyberaní peňazí záleží aj na tom, kedy prídu stratové roky. Obzvlášť nepríjemný môže byť pokles na začiatku čerpania úspor.
Rovnaké výnosy, rozdielny zostatok
Rozdiel ukazuje zjednodušený modelový príklad. Dvaja ľudia majú na začiatku po 100-tisíc eur a na konci každého roka si vyberú 6 000 eur. Za dva roky zažijú rovnaké zhodnotenie aj rovnaký pokles, len v opačnom poradí.
Prvému investorovi klesne portfólio v úvodnom roku o 20 percent. Zo 100-tisíc eur zostane 80-tisíc eur a po výbere 74-tisíc eur. V druhom roku investícia narastie o 25 percent na 92 500 eur. Po ďalšom výbere bude mať 86 500 eur.
Druhému investorovi sa najprv investícia zhodnotí o 25 percent. Po výbere mu zostane 119-tisíc eur. V nasledujúcom roku príde pokles o 20 percent a ďalší výber. Konečný zostatok bude 89 200 eur.
Obaja vybrali spolu 12-tisíc eur. Druhému však zostalo o 2 700 eur viac. Bez výberov by pritom obe investície skončili na pôvodných 100-tisíc eurách.
Koľko musí doplatiť investičný účet
Pre slovenského sporiteľa možno túto otázku preniesť na dopĺňanie štátnej penzie z vlastných investícií. Rozhodujúce je, akú časť bežných výdavkov musí pokrývať predajom svojho majetku.
Ak má napríklad domácnosť mesačné výdavky 1 300 eur a dôchodky jej pokryjú 1 000 eur, z úspor potrebuje doplniť 300 eur mesačne. Ročne ide o 3 600 eur. Ak by chcel mať niekto zvlášť peniaze na dva roky, potreboval by 7 200 eur.
Oddelenie peňazí na blízke výdavky od dlhodobých investícií môže obmedziť potrebu predávať akcie práve počas prepadu. Ani rezerva však neodstráni všetky riziká. Dlhší pokles ju môže vyčerpať a peniaze bez primeraného zhodnotenia postupne strácajú kúpnu silu.
Carlson preto zdôrazňuje význam plánu, ktorý počíta aj s nepriaznivým vývojom, a možnosti prispôsobiť výdavky. Pre človeka čerpajúceho úspory to môže znamenať napríklad odloženie väčšieho nákupu. Takáto pružnosť je však menšia, ak investície slúžia na platenie základných životných potrieb.
Pred začiatkom čerpania úspor preto nestačí vydeliť ich hodnotu plánovaným ročným výberom. Užitočné je preveriť aj to, čo s rozpočtom urobí pokles investícií, vyššie výdavky alebo dlhší čas strávený na dôchodku.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
